就Zalando四季度盈利改善今年将侧重提的是个啥！

Zalando四季度盈利改善 今年将侧重提高市场份额 分析师建议H&M收没有很大的改变购

欧洲最大时尚零售商Zalando SE () 在2017年实现符合预期的收入增长后，表示今年将达芙妮门店扩大的步伐也在迅速加大以提高市场份额为目的延续投资，但将难以同时顾及盈利的改良。

由于4季度利润水平环比显著恢复，Zalando SE () 在今天盘中上涨最多4.6%至46.65欧元的历史新高，市值约110亿欧元。

Zalando SE 称截至12月底的假日季收入将介于13.23⑴3.45亿欧元，比2016年同期的10.916亿欧元增长21.2%⑵3.2%。经调剂EBIT 将从前1年同期的9,560万欧元上涨至1.07⑴.20亿欧元，涨幅11.9%⑵5.5%，市场对收入和经调剂EBIT 的期望分别为13.45亿欧元和1.14亿欧元。经调剂EBIT 利润率预期为8.1%⑻.9%，较3季度零增长大幅改良，前1年同期为8.8%。

全年收入最多会比2016财年的36.39亿《时尚育儿》营业员技能大赛已连续举行104届欧元增长23.7%至45亿欧元，经调剂EBIT 预计将在2.09⑵.22亿欧元之间，增长率介于⑶.3%至2.6%，利润率则会从5.9%降落至4.7%⑷.9%，不及中期目标的5.0%⑹.0%，该团体在11月已发出过盈利预警。而10月将全年收入增长预期上调至25%⑶0%的ASOS PLC (ASC.L) 预计EBIT 利润率将持平于4%。

Zalando SE 联合首席履行官Rubin Ritter 在财报中表示虽然10月天气偏暖构成较大挑战，团体仍能在黑色星期5和圣诞节进行弥补，以强劲的事迹扫尾，全年也实现了许诺中的盈利增长，而2018年的焦点照旧会放在通过投资取得市场份额，以保持目前的增长轨道。2017年中，该团体提出了占欧洲服装市场5%的长远目标.

随着全球最大零售商 Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊继续拓展欧洲的服装市场，加上ASOS PLC 和 PLC (BOO.L) 等竞争对手增长延续领跑，Zalando SE 在2017年加大了对物流和科技的投资。今年春季开始该团体更将进军美容市场，从德国逐渐试水美容产品的销售，而这又反过来会增加供应链、物流和营销的开支。

Rubin Ritter 今天重申其实不期望当前2018财年的利润率改良。RBC Capital Markets LLC 加皇资本市场分析师Sherri Malek 也表示不期望Zalando SE 的利润率在中期内有明显提高。

投资者在尾盘再将Zalando SE () 的历史最高价位拉高至46.86欧元，过去1年该股累计上升26.6%。

上周，瑞典商业周刊《Aff rsv rlden》提议让全球第2大服装零售商Hennes Mauritz AB () 并购Zalando SE， 以增强目前大幅落后的电子商务业务和提振已开始倒退的销售。

受旗舰品牌H M 需求不振且过度扩大的拖累，Hennes Mauritz AB 的季度销售意外下滑，为1998年以来的首次，最近几年其盈利也1直被投资上升和汇率浮动致使采购本钱上涨等问题压迫。过去1年Hennes Mauritz可谓永无止境 AB () 累计下挫37%，目前市值约2,650亿瑞典克朗，约合270亿欧元。

有消息称该团体现正开发代号为P12 的电子商务项目，预计会在今年4月上线旗下首个多品牌电子商务平台销售折扣时尚衣饰，而且现在已引进约60个品牌。《Aff rsv rlden》的认为Hennes Mauritz AB应当在投资电商项目的同时进行并购，或最少与Zalando SE 展开合作。

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杨大筠

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